system, w którym obrót papierami wartościowymi na rynku wtórnym odbywa się bez udziału giełdy, za pośrednictwem domów maklerskich.

sprzedaż emitowanych w serii papierów wartościowych nowej emisji przez emitenta lub subemitenta usługowego.

obrót papierami wartościowymi, do którego dopuszcza się ponad trzystu inwestorów.